什麼是Beta？
Beta是「用來評估投資組合與大盤波動的相關性，也代表著與系統性風險的相關程度」
Beta常用來衡量大盤的波動性，是評估系統性風險的工具。可以把系統性風險理解為整個市場都會受影響的事件，例如戰爭、自然災害、能源危機、通貨膨脹等。
Beta值為1，代表大盤漲1%投資組合也會跟著漲1%，大盤跌1％投資組合也會跟著跌1％。
Beta值為2，代表大盤漲1%投資組合也會跟著漲2%，大盤跌1％投資組合也會跟著跌2％。
由此可知，Beta值越大、指數的波動性越大。
什麼是Alpha？
Alpha是「用來評估在Beta以外，投資組合能創造的超額報酬」
所謂的超額報酬是指，靠著選股、擇時等方式創造的額外報酬，Alpha可以讓基金經理人對他們的投資組合在市場上的表現有大概的了解。有一個國外知名股票分析網站就叫做Seeking Alpha。
Alpha值為1，代表整體大盤投資報酬率為10%，投資組合的報酬率就是11%。
Alpha值為-1，代表整體大盤投資報酬率為10%，投資組合的報酬率就是9%。
結論
如上所述，Beta跟Alpha都是用來評估投資組合的，我們可以將某個投資組合的總報酬視為Alpha加上Beta。如果要真的了解Beta和Alpha是怎麼計算的，必須介紹資本資產定價模型（CAPM），以後我們再進一步介紹它。
使用它們時務必注意
- 都是參考用，畢竟過去的報酬率不等於未來的報酬率。
- 需要注意計算時使用的是哪個指數，應尋找和你想比較的那個指數來作計算，意思是說，如果你的投資組合找不到適合比較的指數，那其實Alpha、Beta的實用性幾乎的實用性幾乎
- Alpha、Beta是同時被計算出來的，所以要同時看兩者才有意義。